最新公布11 月核心個人消費支出物價指數降至3.2%,創下2021年4月以來最低,3 月降息的可能性接近九成,投資人預期明年底前聯準會將降息高達7碼,美國聖誕假期後,英特爾宣布從以色列政府獲得32億美元補助,將在該國斥資250億美元蓋晶片廠,英特爾暴漲逾 5%,推升半導體類股走高,美股四大指數齊揚。
台股隨著外資放長假,12月中旬消化部分獲利了結賣壓,拉回月線有撐再度上攻,指數再大漲百點,創下今年新高,相對低位階的記憶體族群可以優先留意,最新美光財報優於預期,執行長梅羅特表示,資料中心對用於 AI 軟體開發的記憶體,需求相當強勁,彌補了PC和智慧手機市場緩慢復甦,並且看好記憶體價格經過2023年重挫後,2024年景氣將反彈,2025年再進一步好轉。
觀察此波記憶體價格反彈,主要來自上游減產及通路回補庫存,在明年智慧手機需求漸入佳境、PC出貨回復下,預期明年農曆年後產業將明顯復甦,推升NAND Flash與DRAM價格再上揚。根據TrendForce報告,2023年第四季DRAM合約價格將季增13-18%,NAND Flash合約價格則季增10-15%,美國半導體產業協會也預告記憶體產值2025年將創下史上新高。
可以注意到記憶體模組廠群聯(8299),對於報價的敏感程度大於記憶體原廠,在報價持續下跌時持續堆庫存,後續待報價回升,有利於庫存的價值回沖,今年股價自低點達翻倍以上漲幅,提前反映明年復甦的市場預期,其他相關個股有望跟進補漲,像是記憶體封測大廠力成(6239),因應半導體先進封裝業務需求,日前與華邦電子簽訂合作開發2.5D/3D先進封裝業務之意向書,12月股價大漲近三成,目前在短均附近震盪,投資朋友也可多加留意拉回守穩點。
主流強勢股方面,搭上年底選舉行情,AI PC概念股延續漲勢,先前分享如品牌廠宏碁(2353),11月營收符合預期、第3季每股純益0.67元,明年AI筆電問世,業績有望大幅成長,本周股價持續大漲創高,提醒留意網通族群,例如啟碁(6285)在國內外政策支持,以及長期趨勢有利下,11月以來展開波段反彈行情、12月飆漲強勢創高,近期拉回整理可以多加留意。另外,看好明年電子業需求復甦,外資11月以來提前布局,下游半導體封測更受惠cowos題材,先進封裝需求,潛力更勝半導體平均表現,如全球封測產業龍頭日月光投控(3711),受惠NVIDIA相關新品,加上台積先進封裝大單,明年開始量產,預期整體產能利用率將從2023年六成,逐步上升到2024年的70~80%。
2023 年封關行情倒數,外資進入年底長假,以內資買盤為主,短線高檔有撐,後續待外資歸隊後,量能回溫助攻多方上攻。整體市場氣氛偏向樂觀,震盪拉回就是買點,指數有望整理後攻高,年底法人及集團作帳加溫下,加上一月總統大選,作夢行情2024年第一季強勢發酵可期。